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进口铜呈现盈余时机 供应足够溢价仅小幅上抬

admin 2019-12-06 368人围观 ,发现0个评论

原进口铜呈现盈余时机 供应足够溢价仅小幅上抬标题:【11月18日SMM铜晨会纪要】进口铜出现盈利机会 供给充足溢价仅小幅上抬

  11.18铜晨会纪要

  【11.18 SMM铜早会纪要】

  宏观方面:

  1)美国10月零售销售环比升0.3%,高于预期的0.2%;核心零售销售环比升0.2%,低于预期的0.4%。美国10月零售销售反弹,但消费者减少购买昂贵的家庭用品和服装,这可能降低对强劲假日购物季的预期。

  2)11月15日,央行意外开展2000亿元1年期MLF操作,中标利率持平于3.25%。各大机构认为,MLF操作为11月的LPR(贷款报价利率)下行提供了空间,未来货币政策仍将以结构性调整为主。

  基本面:

  1)铜精矿:截止上周五,SMM 铜精矿指数(周)报58.50 美元/吨,环比持平。临近CESCO 长单谈判前夕,买卖双方价格分歧明显,市场现货成交愈发清淡。据SMM 了解冶炼厂目前基本备货充足,市场参与方多已将目光转向明年一季度船期的精矿,当下成交的欲望不强。

  2)废铜:上周平均精废价差796 元/吨,环比下滑61 元/吨。上周铜价表现高开低走,精废价差运行于800 元/吨一线,持续低位震荡,废铜消费偏弱。

  3)进口铜:上周铜价连续下跌,外盘跌幅更为明显,进口亏损一路从亏损200 元/吨转为出现小幅盈利窗口,洋山铜溢价在连跌三周后终于止跌回升。因前期贸易商手里累积较多存货,且11月份到港货源充足,短期近月到港提单入库压力较大,所以市场抬价过程十分缓慢,两天时间溢价仅小幅上抬3 美元左右,另一方面,因年底铜需求逐渐进入淡季,市场普遍对12月份的升水表示悲观,此时贸易商为避风险普遍接货意进口铜呈现盈余时机 供应足够溢价仅小幅上抬愿不高,所以仅在进口有明确盈利时市场需求才有回暖,整体仍显乏力。

  4)库存:上周LME铜库存环比减11175吨至224775吨;上期所铜库存环比减13174吨至135513吨;保税库铜库存环比增0.1万吨至23.8万吨。

  5)现货:由于盘面价格的回升,预期高价将抑制部分市场买货情绪,但由于目前市场流通交易货源有限,因此暂难见持货商主动调降升水,且本周考虑到市场长单,市场升水预期高企依旧。预计今日现货升水100-升水130元/吨。

  铜价及预测:上周五内外盘铜价均表现为低位返升,主因关于全球贸易局势的乐观消息再度传出,包括美日两国的贸易协定进展,使得市场进口铜呈现盈余时机 供应足够溢价仅小幅上抬对全球多边贸易环境继续改善复苏预期提升,黄金、日元等避险品种承压,美油收回日内跌幅回到57美元上方,为铜价反弹提供了动力。经济数据方面,美国10月整体零售额增长0.3%,增幅超出预期,该数据表明消费者有理由保持乐观且仍有支出意愿,对全球消费需求预期的增加也对铜价存在提振。目前沪铜收十字星,近两日下影线确立下方支撑,预计今日铜价继续回升。预计今日伦铜在5820-5870美元/吨,沪盆垂草铜46800-47100元/吨。

(责任编辑:DF120)

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